上海期貨交易所業(yè)務(wù)細(xì)則及有關(guān)規(guī)定

　　一、交易細(xì)則要點(diǎn)

　　（1）交易席位是會(huì)員將交易指令輸入交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)參與集中競(jìng)價(jià) 交易的通道。交易席位分為場(chǎng)內(nèi)交易席位和遠(yuǎn)程交易席位。在取得交易所會(huì)員資格后，會(huì)員即擁有一個(gè)場(chǎng)內(nèi)交易席位。 遠(yuǎn)程交易是指會(huì)員在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，通過同交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的電子通訊系統(tǒng)直接輸入交易指令，參加交易所集中競(jìng)價(jià)交易的一種交易方式。 遠(yuǎn)程交易席位的權(quán)利和義務(wù)與場(chǎng)內(nèi)交易席位相同。

　　（2）交易指令分限價(jià)指令、取消指令和交易所規(guī)定的其他指令。限價(jià)指令 每次最大下單數(shù)量為500手，交易指令每次最小下單量為1手，交易指令的報(bào)價(jià)只 能在價(jià)格波動(dòng)限制之內(nèi)。

　　（3）交易所實(shí)行交易編碼備案制度。交易編碼是指會(huì)員和客戶進(jìn)行期貨交 易的專用代碼，分非期貨公司會(huì)員交易編碼和客戶交易編碼。

　　（4）交易所按即時(shí)、每日、每周、每月、每年向會(huì)員、客戶和社會(huì)公眾提 供期貨交易信息。交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布以下與交易有關(guān)的信息：開盤價(jià)、收盤 價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、漲跌、最高買價(jià)、最低賣價(jià)、申買量、申賣量、 結(jié)算價(jià)、成交量、持倉(cāng)量。會(huì)員、信息經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和公眾媒體以及個(gè)人，均不得發(fā) 布虛假的或帶有誤導(dǎo)性質(zhì)的信息。

　　二、結(jié)算細(xì)則要點(diǎn)

　　（1）交易所在各存管銀行開設(shè)一個(gè)專用的結(jié)算賬戶，用于存放會(huì)員的保證 金及相關(guān)款項(xiàng)。會(huì)員應(yīng)當(dāng)在存管銀行開設(shè)專用資金賬戶，用于存放保證金及相關(guān) 款項(xiàng)。交易所與會(huì)員之間期貨業(yè)務(wù)資金的往來通過交易所專用結(jié)算賬戶和會(huì)員專 用資金賬戶辦理。

　　（2）交易所對(duì)會(huì)員存入交易所專用結(jié)算賬戶的保證金實(shí)行分賬管理，為每 一會(huì)員設(shè)立明細(xì)賬戶，按日序時(shí)登記核算每一會(huì)員出入金、盈虧、交易保證金、 手續(xù)費(fèi)等。期貨公司會(huì)員對(duì)客戶存入會(huì)員專用資金賬戶的保證金實(shí)行分賬管理，為每一客戶設(shè)立明細(xì)賬戶，按日序時(shí)登記核算每一客戶出入金、盈虧、交易保證金、 手續(xù)費(fèi)等。

　　（3）交易所實(shí)行保證金制度。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算 準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被 合約占用的保證金。交易保證金是指會(huì)員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履 行的資金，是已被合約占用的保證金。

　　（4）交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指每日交易 結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金 等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備 金。

　　三、交割細(xì)則要點(diǎn)

　　（一）某一螺紋鋼、線材期貨合約最后交易日前第三個(gè)交易日收盤后，自然 人客戶該螺紋鋼、線材期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為0手。自最后交易日前第二個(gè)交易 日起，對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)直接由交易所強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　（二）交割程序

　　1、第一交割日

　　（1）買方申報(bào)意向。買方在第一交割日內(nèi)，向交易所提交所需商品的意向 書。內(nèi)容包括品種、牌號(hào)、數(shù)量及指定交割倉(cāng)庫(kù)名等。

　　（2）賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單（螺紋鋼、線材期貨合約還允許提交廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng) 單）。賣方在第一交割日內(nèi)通過標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)將已付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的有效標(biāo)準(zhǔn) 倉(cāng)單交交易所。

　　廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的有關(guān)規(guī)定參見《上海期貨交易所指定鋼材廠庫(kù)交割辦法（試 行）》。

　　2、第二交割日 交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。交易所在第二交割日根據(jù)已有資源，按照“時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量取整、就近配對(duì)、統(tǒng)籌安排”的原則，向買方分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

      不能用于下一期貨合約交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，交易所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買方分?jǐn)偂?/p>

　　3、第三交割日

　　（1）買方交款、取單。買方應(yīng)當(dāng)在第三交割日14:00前到交易所交付貨款并取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

　　（2）賣方收款。交易所應(yīng)當(dāng)在第三交割日16:00前將貨款付給賣方，如遇特 殊情況交易所可以延長(zhǎng)交割貨款給付時(shí)間。

　　4、第四、五交割日 賣方交增值稅專用發(fā)票。

　　（三）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在交易所進(jìn)行實(shí)物交割的流轉(zhuǎn)程序

　　1、賣方客戶將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單授權(quán)給賣方期貨公司會(huì)員以辦理實(shí)物交割業(yè)務(wù)；

　　2、賣方會(huì)員將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單提交給交易所；

　　3、交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單分配給買方會(huì)員；

　　4、買方期貨公司會(huì)員將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單分配給買方客戶。

　　（四）螺紋鋼和線材實(shí)物交割完成后，若買方對(duì)交割商品的質(zhì)量、數(shù)量有 異議的（有異議的交割商品應(yīng)當(dāng)在指定交割倉(cāng)庫(kù)內(nèi)），應(yīng)當(dāng)在實(shí)物交割月份的下 一月份的15日之前（含當(dāng)日，遇法定假日時(shí)順延至假日后的第一個(gè)工作日）， 向交易所提出書面申請(qǐng)，并應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供本交易所指定的質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)（螺 紋鋼、線材指定的質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)名單由交易所另行公告）出具的質(zhì)量鑒定 結(jié)論。用于交割的螺紋鋼和線材每批商品的有效期應(yīng)當(dāng)涵蓋本次交割的最后交割 日。即使交割螺紋鋼和線材的每批商品的有效期截止時(shí)間早于質(zhì)量異議期的提交 截止時(shí)間，如果該批商品的質(zhì)量鑒定結(jié)論不合格，賣方對(duì)該批交割商品的實(shí)際質(zhì) 量仍需承擔(dān)全部責(zé)任。上述規(guī)定是指最后交割日后，如果倉(cāng)單有效期已過，但還 未過質(zhì)量異議期，只要貨物還未出庫(kù)，買方仍有權(quán)對(duì)數(shù)量和質(zhì)量提出異議，經(jīng)質(zhì) 檢機(jī)構(gòu)鑒定為質(zhì)量不合格的，對(duì)該批交割商品的實(shí)際質(zhì)量由賣方承擔(dān)全部責(zé)任。

　　（五）入庫(kù)與出庫(kù)

　　1、貨主向指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨前，應(yīng)當(dāng)辦理入庫(kù)申報(bào)（交割預(yù)報(bào)）。 入庫(kù)申報(bào)的內(nèi)容包括品種、等級(jí)（牌號(hào)）、商標(biāo)、數(shù)量、發(fā)貨單位及擬入指定交割倉(cāng)庫(kù)名稱等，并提供各項(xiàng)單證等。 客戶應(yīng)當(dāng)委托期貨公司會(huì)員辦理交割預(yù)報(bào)（入庫(kù)申報(bào)）手續(xù)。

　　2、交易所在庫(kù)容允許情況下，考慮貨主意愿，在3個(gè)交易日內(nèi)決定是否批準(zhǔn) 入庫(kù)。貨主應(yīng)當(dāng)在交易所規(guī)定的有效期內(nèi)向已批準(zhǔn)的入庫(kù)申報(bào)中確定的指定交割 倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨。未經(jīng)過交易所批準(zhǔn)入庫(kù)或未在規(guī)定的有效期內(nèi)入庫(kù)的商品不能用于交 割。

　　3、商品運(yùn)抵指定交割倉(cāng)庫(kù)后，指定交割倉(cāng)庫(kù)按交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)到貨及相關(guān)憑證進(jìn)行驗(yàn)核。驗(yàn)收完畢后，指定交割倉(cāng)庫(kù)應(yīng)當(dāng)將入庫(kù)驗(yàn)收的結(jié)果輸入標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng) 單管理系統(tǒng)。會(huì)員向交易所提交制作標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單申請(qǐng)?jiān)讷@得交易所批準(zhǔn)后，指定交 割倉(cāng)庫(kù)方可簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

　　商品到庫(kù)驗(yàn)收時(shí)，貨主應(yīng)當(dāng)?shù)街付ń桓顐}(cāng)庫(kù)監(jiān)收；貨主不到庫(kù)監(jiān)收的，視為 貨主同意指定交割倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)收結(jié)果。

　　4、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單合法持有人提貨時(shí)，指定交割倉(cāng)庫(kù)在對(duì)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單審核無(wú)誤后予 以發(fā)貨。貨主可以自行到庫(kù)提貨或委托指定交割倉(cāng)庫(kù)代為發(fā)運(yùn)，但委托指定交割 倉(cāng)庫(kù)代為發(fā)運(yùn)時(shí)貨主應(yīng)當(dāng)?shù)綆?kù)監(jiān)發(fā)。貨主不到庫(kù)監(jiān)發(fā)，視為認(rèn)可指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā) 貨無(wú)誤。

　　5、指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)填制《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單出庫(kù)確認(rèn)單》（一式二 份，貨主和指定交割倉(cāng)庫(kù)各執(zhí)一份），同時(shí)將收到的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單加蓋貨訖專用 章，與倉(cāng)庫(kù)留底配對(duì)，妥善保管備查。

　　（六）期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

     期轉(zhuǎn)現(xiàn)指持有方向相反的同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向上海期貨交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的 價(jià)格由上海期貨交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物數(shù) 量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單的交換行為。

　　交換的倉(cāng)單可以是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單也可以是非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指有關(guān)倉(cāng)庫(kù) 在以下情況下開具的倉(cāng)單：非注冊(cè)商標(biāo)商品儲(chǔ)存在指定交割倉(cāng)庫(kù)；注冊(cè)商標(biāo)商品 儲(chǔ)存在非指定交割倉(cāng)庫(kù)；非注冊(cè)商標(biāo)商品儲(chǔ)存在非指定交割倉(cāng)庫(kù)。

　　期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限：欲進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約的交割月份的上一月份合約的最后交易日 后的第一個(gè)交易日起至交割月份最后交易日前二個(gè)交易日（含當(dāng)日）止。

　　申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期貨頭寸處理：申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的買賣雙方原持有的相應(yīng)交割月份 期貨頭寸，由交易所在申請(qǐng)日的15：00之前，按申請(qǐng)日前一交易日交割月份期貨 合約的結(jié)算價(jià)平倉(cāng)。

　　期轉(zhuǎn)現(xiàn)的交易保證金（交割保證金）：按申請(qǐng)日前一交易日交割月份期貨合 約結(jié)算價(jià)計(jì)算。

　　螺紋鋼的交割

　　第1條 交割單位：300噸。

　　第2條 交割品級(jí)見《上海期貨交易所螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》。

    第3條 交割螺紋鋼質(zhì)量規(guī)定。

    交割螺紋鋼應(yīng)當(dāng)是在交易所注冊(cè)的生產(chǎn)廠生產(chǎn)的注冊(cè)商品。交割螺紋鋼的外形、尺寸、重量及允許偏差應(yīng)當(dāng)符合國(guó)標(biāo)GB1499.2--2007《鋼筋混凝土用 鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》的規(guī)定。 交割螺紋鋼的每批商品的有效期限為生產(chǎn)日起的90天內(nèi)，并且應(yīng)在生產(chǎn)日起的30天內(nèi)入指定交割倉(cāng)庫(kù)方可制作倉(cāng)單。本款具體操作依據(jù)《上海期貨交易所交 割細(xì)則》第十條相關(guān)規(guī)定，貨主向指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨前，應(yīng)當(dāng)委托期貨公司會(huì)員 辦理入庫(kù)申報(bào)（交割預(yù)報(bào)）手續(xù)。因此，在生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的過程中，貨主必須在 商品生產(chǎn)日起30天內(nèi)委托會(huì)員通過標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)提交入庫(kù)申報(bào)并將貨物運(yùn)抵 交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)的期貨垛位。倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)核商品及單證并將驗(yàn)收結(jié)果輸入倉(cāng)單系 統(tǒng)后，會(huì)員應(yīng)及時(shí)通過倉(cāng)單系統(tǒng)向交易所提交制作倉(cāng)單申請(qǐng)。

　　在指定交割倉(cāng)庫(kù)交割的螺紋鋼其長(zhǎng)度為9米和12米定尺。

    第4條 交割螺紋鋼的包裝與堆放

　　交割螺紋鋼包裝、標(biāo)志及質(zhì)量證明書等應(yīng)當(dāng)符合GB1499.2-2007 《鋼筋混凝 土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》。

　　每一倉(cāng)單的螺紋鋼，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、 同一公稱直徑、同一長(zhǎng)度的商品組成，并且組成每一倉(cāng)單的螺紋鋼的生產(chǎn)日期應(yīng) 當(dāng)不超過連續(xù)兩日，且以最早日期作為該倉(cāng)單的生產(chǎn)日期。

　　用于交割的螺紋鋼每一倉(cāng)單的標(biāo)的實(shí)物應(yīng)當(dāng)作為一個(gè)堆放垛位進(jìn)行堆放。

    第5條 交割商品必備單證

　　應(yīng)當(dāng)提供注冊(cè)生產(chǎn)企業(yè)出具的產(chǎn)品質(zhì)量證明書。

    第6條 計(jì)量和溢短

    交割螺紋鋼以實(shí)際稱重方式計(jì)量。每張螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的實(shí)物溢短不超過±3%，磅差不超過±0.３%。

　　第7條 在交割期內(nèi)，如當(dāng)日14:00之前辦妥標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、增值稅專用發(fā)票、貨款 等交割事宜的，交易所當(dāng)日即清退其相應(yīng)的交割部位保證金。如當(dāng)日14:00之后 辦妥的，交易所將在下一交易日清退交割部位保證金。

　　第8條 交收地點(diǎn)：交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)和廠庫(kù)（由交易所指定并另行公 告）。

　　線材的交割

　　第1條 交割單位：300噸。

　　第2條 交割品級(jí)見《上海期貨交易所線材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》。

    第3條 交割線材質(zhì)量規(guī)定。

    交割線材應(yīng)當(dāng)是在交易所注冊(cè)的生產(chǎn)廠生產(chǎn)的注冊(cè)商品。

　　交割線材的外形、尺寸、重量及允許偏差應(yīng)當(dāng)符合國(guó)標(biāo)GB1499.1－2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》的規(guī)定。

    交割線材的每批商品的有效期限為生產(chǎn)日起的90天內(nèi)，并且應(yīng)在生產(chǎn)日起的30天內(nèi)入指定交割倉(cāng)庫(kù)方可制作倉(cāng)單。本款具體操作依據(jù)《上海期貨交易所交割 細(xì)則》第十條相關(guān)規(guī)定，貨主向指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨前，應(yīng)當(dāng)委托期貨公司會(huì)員辦 理入庫(kù)申報(bào)（交割預(yù)報(bào)）手續(xù)。因此，在生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的過程中，貨主必須在商 品生產(chǎn)日起30天內(nèi)委托會(huì)員通過標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)提交入庫(kù)申報(bào)并將貨物運(yùn)抵交 易所指定交割倉(cāng)庫(kù)的期貨垛位。倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)核商品及單證并將驗(yàn)收結(jié)果輸入倉(cāng)單系統(tǒng) 后，會(huì)員應(yīng)及時(shí)通過倉(cāng)單系統(tǒng)向交易所提交制作倉(cāng)單申請(qǐng)。

　　第4條 交割線材的包裝與堆放

    線材應(yīng)盤卷交貨，包裝、標(biāo)志及質(zhì)量證明書應(yīng)當(dāng)符合國(guó)標(biāo)GB1499.1—2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》的規(guī)定。 每一倉(cāng)單的線材，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、同一公稱直徑的商品組成，并且組成每一倉(cāng)單的線材的生產(chǎn)日期應(yīng)當(dāng)不超過連續(xù)兩 日，且以最早日期作為該倉(cāng)單的生產(chǎn)日期。

　　用于交割的線材每一倉(cāng)單的標(biāo)的實(shí)物應(yīng)當(dāng)作為一個(gè)堆放垛位進(jìn)行堆放。

    第5條 交割商品必備單證

    應(yīng)當(dāng)提供注冊(cè)生產(chǎn)企業(yè)出具的產(chǎn)品質(zhì)量證明書。

　　第6條 溢短和磅差

　　交割線材以實(shí)際稱重方式計(jì)量。每張線材標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的實(shí)物溢短不超過±3%，磅差不超過±0.３%。

　　第7條 在交割期內(nèi)，如當(dāng)日14:00之前辦妥標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、增值稅專用發(fā)票、貨款 等交割事宜的，交易所當(dāng)日即清退其相應(yīng)的交割部位保證金。如當(dāng)日14:00之后 辦妥的，交易所將在下一交易日清退交割部位保證金。

　　第8條 交收地點(diǎn)：交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)和廠庫(kù)（由交易所指定并另行公 告）。

　　四、風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法要點(diǎn)

　　（一）保證金制度

　　交易所實(shí)行交易保證金制度。螺紋鋼、線材期貨合約的最低交易保證金為合 約價(jià)值的7%。

　　1、期貨合約持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到不同數(shù)量及上市運(yùn)行不同階段的保證金 交易所根據(jù)某一期貨合約持倉(cāng)的不同數(shù)量和上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體 規(guī)定如下：

　　交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量時(shí)，暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時(shí)，若某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量，則 交易所對(duì)該合約全部持倉(cāng)收取與持倉(cāng)總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金，保證金不足的， 應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。

　　交易所根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的 方法。

　　當(dāng)螺紋鋼或線材期貨合約達(dá)到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，交易所應(yīng)當(dāng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時(shí)對(duì)該合約的所有歷史持倉(cāng)按新的交易保證金標(biāo) 準(zhǔn) 進(jìn)行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。在進(jìn)入交割月 份后，賣方可以用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉(cāng)的履 約保證，其持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的交易保證金不再收取。

　　2、連續(xù)數(shù)個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理

    當(dāng)某螺紋鋼、線材期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到7.5%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易 日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到9%；或連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累 計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到10.5%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同 比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì) 員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行 平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

　　3、連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)的保證金（參照漲跌停板制度有關(guān)規(guī)定）

　　4、上海期貨交易所對(duì)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)另有調(diào)整的，依公告通知執(zhí)行。

　　（二）漲跌停板制度

　　當(dāng)某螺紋鋼、線材期貨合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾 個(gè)交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日結(jié)算 時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：螺紋鋼、線材期貨合約交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收取。D2交易日螺紋鋼、線材期貨合約 的漲跌停板為7%（若D1交易日漲跌停板已高于7%的，則D2交易日漲跌停板按D1交 易日漲跌停板確定）。

　　該期貨合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比 例恢復(fù)到正常水平。

　　若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交 易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》 第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下 述方法調(diào)整：螺紋鋼、線材期貨合約的交易保證金比例為12%，收取比例已高于12%的按原比例收取。D3交易日螺紋鋼、線材期貨合約的漲跌停板為9%（若 D2交 易日漲跌停板已高于9%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。

　　若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正 常水平。

　　若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交 易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》 第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng) 日收盤結(jié)算時(shí)，該螺紋鋼、線材期貨合約按12%收取交易保證金，收取比例已高 于12%的按原比例收取，并且交易所可以對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。

　　當(dāng)D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)， 若D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若D4交易日是該合 約的最后交易日，則D4交易日該合約按D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交 易；除上述兩種情況之外，D4交易日該螺紋鋼、線材期貨合約暫停交易一天。交 易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該螺紋鋼、線材期貨合約實(shí)施下列兩種措施 中的任意一種：

　　措施一：D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例 或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開 新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。在交易所宣布調(diào)整保證金 水平之后，保證金不足者應(yīng)當(dāng)在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該期貨 合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易 保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日同方 向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制 措施；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板 參照《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　措施二：在D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將D3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的 未成交平倉(cāng)報(bào)單，以D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶（或非期 貨公司會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一客戶持有雙向頭寸，則首先 平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。具體操作方法見《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制 管理辦法》第十四條規(guī)定執(zhí)行。

　　（三）限倉(cāng)制度

　　經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者的各品種期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和 持倉(cāng)限額具體規(guī)定如下：

　　同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼，各交易編碼上所有持倉(cāng)頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)客戶的限倉(cāng)數(shù)額。交割月前第一月的最后一個(gè)交 易 日收盤前，各會(huì)員、各客戶在每個(gè)會(huì)員處螺紋鋼、線材期貨合約的投機(jī)持倉(cāng)應(yīng)當(dāng) 調(diào)整為30手的整倍數(shù)（遇市場(chǎng)特殊情況無(wú)法按期調(diào)整的，可以順延一天）；進(jìn)入 交割月后，螺紋鋼、線材合約投機(jī)持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)，新開、平倉(cāng)也應(yīng)當(dāng) 是30手的整倍數(shù)。

　　（四）大戶報(bào)告制度

　　當(dāng)會(huì)員或者客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸 持倉(cāng)限額80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸 情況，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉(cāng) 報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

　　（五）強(qiáng)行平倉(cāng)制度

　　當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：

　　（1）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；

　　（2）持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；

　　（3）相關(guān)品種持倉(cāng)沒有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；

　　（4）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；

　　（5）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的；

　　（6）其他應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的。

　　（六）風(fēng)險(xiǎn)警示制度

　　交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別或同時(shí)采取要求 報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種 或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　 五、套期保值細(xì)則要點(diǎn)

　　（1）螺紋鋼和線材套期保值頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在套期保值合約交割月份前一 月份的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值的申請(qǐng)。 套期保值者可以一次申請(qǐng)多個(gè)交割月份合約的套期保值額度。

　　（2）獲準(zhǔn)套期保值交易的交易者，應(yīng)當(dāng)在交易所批準(zhǔn)的建倉(cāng)期限內(nèi)（螺紋 鋼、線材最遲至套期保值合約交割月份前一月份的最后一個(gè)交易日），按批準(zhǔn)的 交易部位和額度建倉(cāng)。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉(cāng)的，視為自動(dòng)放棄套期保值交易額 度。

　　（3）套期保值額度自交割月前一月第一交易日起不得重復(fù)使用。

　　六、上海期貨交易所螺紋鋼交割商品補(bǔ)充規(guī)定

　　根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易特點(diǎn)及用戶需求，經(jīng)研究決定，對(duì)螺紋鋼交割商品作如下 補(bǔ)充規(guī)定：

　　客戶在進(jìn)行某一螺紋鋼期貨合約賣出交割時(shí)，交割商品公稱直徑分布應(yīng)當(dāng)符 合下列要求：

　　（1）交割數(shù)量≤6000噸，可以是同一公稱直徑。

　　（2）6000噸<交割數(shù)量≤9000噸，至少是兩個(gè)公稱直徑，并且每一公稱直 徑交割數(shù)量不得高于其總交割數(shù)量的60%。

　　（3）9000噸<交割數(shù)量≤18000噸，至少是三個(gè)公稱直徑，并且每一公稱直 徑交割數(shù)量不得高于其總交割數(shù)量的40%。

　　（4）交割數(shù)量>18000噸，至少是四個(gè)公稱直徑，并且每一公稱直徑交割數(shù) 量不得高于其總交割數(shù)量的30%。

　　同一客戶從交易所買入再賣出交割的商品除外。

　　七、附錄

　　（1）上海期貨交易所螺紋鋼和線材注冊(cè)企業(yè)和注冊(cè)商標(biāo)

　　（2）上海期貨交易所指定鋼材質(zhì)量檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)

　　（3）上海期貨交易所螺紋鋼和線材指定交割倉(cāng)庫(kù)