棉花期貨交易風險管理制度

　　一、保證金制度

保證金制度

　　二、限倉制度

限倉制度

　　三、結(jié)算制度

　　交易所實行每日無負債結(jié)算制度，即在每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少會員的結(jié)算準備金。

　　四、漲跌停板制度

　　漲跌停板是指期貨合約允許的日內(nèi)價格最大波動幅度，超過該漲跌幅度的報價視為無效，不能成交。

　　棉花合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±4%。

　　某期貨合約在某一交易日(該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3、D4交易日)出現(xiàn)單邊市的，D1交易日結(jié)算時該期貨合約交易保證金標準在原交易保證金標準基礎上提高50%；D2交易日該合約的漲跌停板幅度在原漲跌停板幅度基礎上擴大50%。

　　D2交易日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市的，D3交易日的交易保證金標準和漲跌停板幅度恢復到調(diào)整前水平；D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市的，當日結(jié)算時和D3交易日維持提高后交易保證金標準不變，D3交易日漲跌停板幅度維持提高后的漲跌停板幅度不變。

　　D3交易日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市的，D4交易日交易保證金標準和漲跌停板幅度恢復到調(diào)整前水平；D3交易日該期貨合約仍出現(xiàn)同方向單邊市的(即連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市)，D4交易日該期貨合約暫停交易一天。

　　特殊情況下交易所將根據(jù)市場情況采取風險控制措施。

　　五、強行平倉制度

　　當會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所有權(quán)進行強行平倉：

　　1. 結(jié)算準備金余額小于零并未能在規(guī)定時間內(nèi)補足的；

　　2. 持倉量超出其限倉規(guī)定的；

　　3. 進入交割月份的自然人持倉；

　　4. 因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；

　　5. 根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉的；

　　6. 其他應予強行平倉的。