股市震蕩，物價(jià)飛漲。要理財(cái)成為每一位市民的心聲，黃金期貨的橫空出世則讓無(wú)數(shù)投資者看到了新的創(chuàng)富機(jī)會(huì)。"黃金期貨我要統(tǒng)計(jì) 至少能看得見(jiàn)實(shí)物，不像股票，永遠(yuǎn)只看得見(jiàn)數(shù)字。"股市震蕩時(shí)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)是每位投資者的目標(biāo)，而股指期貨并未推出，不能對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，與股市風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性不大的黃金期貨，成了最好的避險(xiǎn)方式之一。當(dāng)然，世界上任何一種理財(cái)產(chǎn)品都存在風(fēng)險(xiǎn)，黃金期貨也不例外。專(zhuān)家建議，黃金期貨不適合滿倉(cāng)操作，投資黃金期貨也需要一段較長(zhǎng)的學(xué)習(xí)期。

　　投資門(mén)檻：4000元就可炒期金

　　和炒

股票一樣，黃金期貨也有自己的交易場(chǎng)所，也有漲停跌停之分，投資門(mén)檻也非常低。據(jù)上海期貨交易所11日晚公布的黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約征求意見(jiàn)稿，黃金期貨合約每手300克黃金，最低交易保證金為合約價(jià)值的7％。按照本周金價(jià)每克170元左右推算，黃金期貨每手合約價(jià)值約為51000元。再根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》，黃金期貨保證金占合約價(jià)值的7％至20％，即每手合約所需保證金在3570元至10200元。這就意味著，從理論上說(shuō)擁有3570元就可以投資黃金期貨了。

　　根據(jù)合約征求意見(jiàn)稿，黃金期貨每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)的5％，合約1至12月均可以進(jìn)行交割。交割倉(cāng)庫(kù)將由交易所指定并另行公告，異地交割倉(cāng)庫(kù)升貼水標(biāo)準(zhǔn)也將由交易所規(guī)定并公告。交易時(shí)間為上午9:00-11:30，下午1:30-3:00，最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)，交割日期為最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日。黃金期貨的交割物品級(jí)必須符合國(guó)標(biāo)GB/T4134－2003規(guī)定，為金含量不低于99.95%的金錠。交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬(wàn)分之二 (含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)。上期所還規(guī)定，當(dāng)某黃金期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到10%；或連續(xù)四個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到12%；或連續(xù)五個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到14%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取措施進(jìn)行調(diào)整，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò)20%。

　　操作舉例：

　　例如，投資者有50萬(wàn)資金并看漲黃金價(jià)格，因此在黃金價(jià)格150元/克時(shí)買(mǎi)入55手黃金期貨合約，共占用保證金17.325萬(wàn)（倉(cāng)位35％），當(dāng)黃金價(jià)格上漲至160元/克時(shí)，該投資者每手贏利3000元（共贏利16.5萬(wàn)元），但是，當(dāng)價(jià)格下跌至140元/克時(shí)，該投資者也會(huì)損失16.5萬(wàn)元。

　　投資機(jī)會(huì)：黃金可避通脹風(fēng)險(xiǎn)

　　在全球范圍內(nèi)，黃金、原油和金融期貨是期貨市場(chǎng)的寵兒，在股指期貨推出之前的緊要關(guān)頭，管理層適時(shí)的推出黃金期貨表明了管理層大力發(fā)展期貨市場(chǎng)的決心，黃金期貨的推出，將吸引更多投資者參與到期貨市場(chǎng)中來(lái)，熟悉期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則，為交易量更大的股指期貨做好準(zhǔn)備。另一方面，黃金期貨的推出也將讓目前社會(huì)上為數(shù)眾多的非法黃金投資渠道得到自動(dòng)清理。

　　黃金期貨不僅僅適合企業(yè)投資，也適合個(gè)人投資，是避免通脹風(fēng)險(xiǎn)的良好方式。黃金期貨推出以后，對(duì)黃金生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以在黃金價(jià)格相對(duì)較高的時(shí)候在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣(mài)出交易來(lái)達(dá)到對(duì)未來(lái)生產(chǎn)黃金的套期保值目的，而對(duì)黃金需求企業(yè)來(lái)說(shuō)，則可以在黃金價(jià)格較低的時(shí)候或者根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入的套期保值。對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，則可以利用黃金期貨對(duì)黃金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)通貨膨脹發(fā)生的時(shí)候，黃金價(jià)格也會(huì)水漲船高，因此利用黃金期貨還可以規(guī)避一定的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，對(duì)部分"炒金一族"來(lái)說(shuō)，黃金期貨是"炒金"的最好工具，這部分投資者可以充分利用期貨市場(chǎng)的交易制度來(lái)獲得最大的"炒金收益"。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)：不比股指期貨小

　　不少投資者問(wèn)："實(shí)物交易的黃金期貨是否比股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)小呢？"咨詢理財(cái)專(zhuān)家后，答案是否定的。雖然黃金價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，但并不意味著黃金期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)比股指期貨會(huì)小。黃金期貨要受到供求關(guān)系及匯率、能源價(jià)格走勢(shì)影響，最近幾天國(guó)際黃金期貨價(jià)格的波動(dòng)幅度就比較大。由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不是均勻分布的，價(jià)格波動(dòng)出現(xiàn)的時(shí)間及頻率是不定的，因此很難說(shuō)黃金期貨就一定比股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小。

　　黃金期貨一般采用實(shí)物交割，因此投資者需要對(duì)黃金現(xiàn)貨的成色、規(guī)格及交割庫(kù)、稅收等現(xiàn)貨市場(chǎng)信息有一定的了解；而股指期貨雖然采用于現(xiàn)金割，但投資者需要對(duì)指數(shù)的編制方法有一定了解，因此對(duì)于投資者來(lái)講，無(wú)論是黃金期貨還是股指期貨，都需要在投資之前認(rèn)真學(xué)習(xí)和了解相關(guān)基本面信息。

　　操作提示：黃金期貨不適合滿倉(cāng)操作

　　雖然黃金價(jià)格從近年保持在上漲趨勢(shì)中，但在某一段時(shí)間之內(nèi)也會(huì)出現(xiàn)大跌，尤其是期貨市場(chǎng)存在做空機(jī)制，即價(jià)格下跌的時(shí)候也可以盈利，因此在某一階段內(nèi)，部分投資者也會(huì)利用基本面的不利因素打壓黃金價(jià)格。因此，投資者買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出之后，如果發(fā)現(xiàn)自己的判斷有誤，需要及時(shí)止損；另外，資金管理也是控制投資風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，由于期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金交易，即投入資金會(huì)有數(shù)倍的放大，因此在投資黃金期貨的時(shí)候不能滿倉(cāng)操作，以防止出現(xiàn)保證金不足的情況。

　　專(zhuān)家觀點(diǎn)：黃金期貨是理想的投資工具

　　瑞達(dá)期貨公司的高級(jí)分析師龔進(jìn)軍表示，黃金是一種很特別的商品，一方面它天生就具有貨幣的功能，另一方面又具有工業(yè)屬性和裝飾性的使用價(jià)值，一直是最理想的投資工具之一。但是，由于我國(guó)政府對(duì)黃金的使用和交易有一定的限制，因此一般投資者在投資黃金時(shí)往往都會(huì)遇到投資渠道偏窄的問(wèn)題。上海期貨交易所將于近期推出的黃金期貨則充分?jǐn)U展了投資者投資黃金的渠道。進(jìn)行期貨交易一方面可以充分運(yùn)用1～10倍的杠桿機(jī)制，使資金的利用效率大幅提高，同時(shí)也可以通過(guò)實(shí)物交割的方式獲得實(shí)物黃金，因此，黃金期貨的交易幾乎集中了目前市場(chǎng)上所有黃金投資渠道的優(yōu)勢(shì)。此外，從初定的黃金期貨合約征求意見(jiàn)稿看到，每手合約交易的重量為300克，如果以每克180元計(jì)算，每手合約的總價(jià)值約為5.4萬(wàn)元，以7％的保證金計(jì)算，每手合約占用的保證金不到4000元，因此，幾乎所有的中小投資者都可以參與到黃金期貨的交易之中，可以預(yù)見(jiàn)，黃金期貨一經(jīng)推出就會(huì)受到廣大投資者的追捧。龔進(jìn)軍表示，"為了適應(yīng)市場(chǎng)需求，瑞達(dá)期貨公司也將舉辦一系列的報(bào)告會(huì)對(duì)黃金期貨、股指期貨的投資方法進(jìn)行分析。"（

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