一、市場回顧

　　本周LLDPE期價大幅回落。主力合約L1005開于12310，盤中最高12495，最低11740，尾盤報收于11840，下跌335點，跌幅2.75%，成交量增加10.7萬手至129.2萬手，持倉量減少76手至57490手。

　　二、市場分析

　　1、國際原油

圖為國際原油走勢圖。（圖片來源：中信建投期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　本周國際原油走出五連陰行情，價格大幅回落。天氣預報預計寒流減弱，美國近期氣溫將逐漸回升，取暖油需求或將從高峰逐步回落，對油價形成利空。最新數據顯示，美國原油和成品油庫存全面增長且增幅大于預期，進一步打壓油價。本周公布的美國宏觀經濟數據不佳以及美元匯率上升也打 壓了原油市場氣氛。受上述種種利空因素影響，本周國際原油大幅回調至80美元下方，截至本周五，國際原油報收78美元/桶，比前一周下跌4.75美元。

　　美國能源信息部(EIA)公布，美國當周原油庫存增加370萬桶至3.31億桶，預估為增加120萬桶。當周汽油庫存增加380萬桶至2.235億桶，預估為增加120萬桶。當周餾分油庫存增加140萬桶至1.604億桶，預估為減少180萬桶。當周煉廠產能利用率上升1.4%至81.3%，預估為上升0.3%。

　　2、亞洲乙烯

　　本周亞洲乙烯延續上周漲勢，價格大幅上揚。盡管原油連續收低，但亞洲乙烯在供應緊張及下游衍生品高位的支撐下繼續大幅走高。石腦油短缺下日本的部分裂解裝置平均負荷僅為90%，且2月底起部分地區或將進入集中檢修期。貿易商手中貨源仍然偏緊，而市場詢盤較為活躍。市場人士預期，供應緊張的情況在下月仍得不到緩解，亞洲乙烯價格或將繼續走高。截至本周五，亞洲乙烯CFR東北亞報價上漲101.5美元至1340-1350美元/噸，CFR東南亞報價上漲101.5美元至1400-1410美元/噸。

　　亞洲乙烯價格一周行情

地區	1 月 8 日	1 月 11 日	1 月 12 日	1 月 13 日	1 月 14 日	1 月 15 日
CFR 東北亞	1241-1246	1249-1251	1254-1256	1301-1303	1301-1303	1340-1350
CFR 東南亞	1301-1306	1309-1311	1314-1316	1351-1353	1351-1353	1400-1410

　　3、現貨市場

　　本周國內各LLDPE生產企業出廠價基本持穩，僅周初上海賽科上調報價300-400元/噸，屬于補漲，截至本周五，7042報價為12000-12150元/噸。本周中油各大區LLDPE出庫價幾乎全線下調，下調幅度為100-400元/噸，下調后7042報價11700-12000元/噸。

　　本周LLDPE現貨市場報價普遍下滑，跌幅多數超過200元/噸，截至本周五，7042的價格區間為11300-11700元/噸。前期一直堅挺的石化報價政策出現松動，部分廠家降價銷售，市場信心受到較大影響，后市看空情緒加重。國際原油和LLDPE期價的大幅回調使市場氣氛更加低迷。貿易商出貨積極性較高，但終端需求始終難以放量，下游企業保持觀望態度，成交變化不大。

　　中油各大區LLDPE出庫價一周比對

生產企業	牌號	2010-1-8	2010-1-15
中油華北	7042 北京庫	12150 掛牌	11900 掛牌
中油華東	7042	12100 定價	11900 掛牌
中油華南	7042 吉化	11800 定價	11700 定價
中油東北	7042	12200 定價	11800 掛牌
中油西南	7042	12000 定價	12000 定價
中油西北	0209AA	12100 定價	11900 掛牌

　　國內LLDPE生產企業出廠價一周比對

生產企業	產能	牌號	2010-1-8	2010-1-15
齊魯石化	12 萬噸	7042	12150 掛牌	12150 掛牌
天津聯合	12 萬噸	9020	12150 掛牌	12150 掛牌
		9085	12150 掛牌	12150 掛牌
中原石化	20 萬噸	7050	12100 掛牌	12100 掛牌
揚子石化	20 萬噸	7042	12150 定價	12150 掛牌
		1801	12100 定價	12100 掛牌
		1802	12150 定價	12150 掛牌
廣州石化	26 萬噸	7042	12050 掛牌	12050 掛牌
		2001	12100 掛牌	12100 掛牌
茂名石化	22 萬噸全密度	7042	12000 掛牌	12000 掛牌
福建聯合	80 萬噸	7042	12000 掛牌	12000 掛牌
上海賽科	單線 30 萬噸	0209AA	11600	11900
		0209KJ	-	-
		0220AA	11600	11900
		0220KJ	11600	12000

　　4、技術分析

圖為塑料1009合約日K線走勢圖。（圖片來源：中信建投期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　從日K線圖上可以看出，本周LLDPE期價大幅下跌，回落至12000整數關口附近盤整。期價沿30日均線波動，短期均線呈下穿之勢，MACD指標和KDJ指標指示空頭，預計期價仍將維持弱勢。

　　三、后市展望

　　國際原油走出五連陰行情，石化企業紛紛降價銷售，本周LLDPE期價大幅下跌，市場氣氛轉空。但亞洲乙烯價格大幅上漲至1300美元/噸以上，受成本支撐，期價下行空間有限，預計LLDPE短線將維持弱勢震蕩格局。操作上建議前期空單謹慎持有。

　　中信建投期貨 王小慶

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