新浪財(cái)經(jīng)訊 大多數(shù)讀者看到不同貨幣在不同網(wǎng)站或者不同金融市場(chǎng)拆借利率不相同，感到大為不解，這主要因?yàn)橥瑯I(yè)拆借利率反映了市場(chǎng)的實(shí)時(shí)資金供求，在世界的不同地點(diǎn)，貨幣的供求也有所不同導(dǎo)致。

　　全球主要銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)有紐約、倫敦、新加坡、香港、法蘭克福、上海等

　　一、常用同業(yè)拆解利率種類

　　1.LIBOR利率

　　LIBOR由英國(guó)銀行協(xié)會(huì)(BBA)綜合其報(bào)價(jià)商報(bào)出的各自資金拆借利率，每天在倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間11:30時(shí)發(fā)布平均利率。LIBOR共涵蓋了包括英鎊、加元、歐元、美元、澳元、日?qǐng)A、瑞郎、新西蘭元和丹麥克朗等九種貨幣的拆借利率。

　　因數(shù)據(jù)源版權(quán)原因，新浪外匯頻道目前沒(méi)有顯示新西蘭元、丹麥克朗和挪威克朗拆借利率，如果投資者對(duì)此有所疑問(wèn)，請(qǐng)致電新浪外匯頻道。

　　2.SHIBOR利率

　　SHIBOR利率是中國(guó)上海銀行間同業(yè)拆放利率由中國(guó)公布。目前只有人民幣拆解市場(chǎng)。

　　Shibor報(bào)價(jià)銀行團(tuán)現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成。報(bào)價(jià)銀行是公開市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商，在中國(guó)貨幣市場(chǎng)上人民幣交易相對(duì)活躍、信息披露比較充分的銀行。

　　每個(gè)交易日根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)，剔除最高、最低各2家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出每一期限品種的Shibor，并于11:30對(duì)外發(fā)布。

　　3.SIBOR利率

　　SIBOR為新加坡銀行同業(yè)拆借利率，為路透綜合了部分銀行在路透系統(tǒng)的報(bào)價(jià)平均后，所得出的利率，幣種涵蓋美元和坡元。

　　4.HIBOR利率

　　HIBOR為香港銀行公會(huì)(HKAB)每天在香港當(dāng)?shù)貢r(shí)間11:00公布的港元利息結(jié)算利率，幣種僅包括港元。

　　5.EURIBOR利率

　　EURIBOR利率是歐元區(qū)主要商業(yè)銀行間資金拆借利率，由歐元區(qū)的57家主要商業(yè)銀行提供

　　報(bào)價(jià)，歐洲銀行聯(lián)盟(EBF)綜合計(jì)算并在每天的11:00歐洲中部時(shí)間(CET)公布。

　　6.Federal Funds Rate 美國(guó)聯(lián)邦基金利率

　　另外，美國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率是指美國(guó)聯(lián)邦基金利率，能夠敏感反映銀行間資金需求主要是隔夜拆借利率。美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)實(shí)施貨幣政策的需要將聯(lián)邦基金利率設(shè)定一個(gè)目標(biāo)利率，可以看作是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)判斷。

　　“實(shí)際聯(lián)邦基金利率”是美聯(lián)儲(chǔ)每天根據(jù)位于紐約的大銀行間的實(shí)際拆借利率，按照各自權(quán)重計(jì)算出一個(gè)每日的實(shí)際聯(lián)邦利率，然后再折算成年利率發(fā)布。

　　二、拆解市場(chǎng)簡(jiǎn)介

　　大部分拆借市場(chǎng)只公布一兩種回避的拆借利率，而倫敦拆借市場(chǎng)公布美元、英鎊等9種貨幣的拆借利率，同一種貨幣比如歐元在法蘭克福拆借市場(chǎng)和倫敦拆借市場(chǎng)上由于歐元兌英鎊匯率變動(dòng)的預(yù)期，就造成了不同拆借中心同一種貨幣的拆借利率的不同。

　　我國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)與LIBOR更為相似。

　　三、為何有些貨幣品種的拆解利率很低？

　　在市場(chǎng)中我們經(jīng)常能觀察到，某種貨幣的同業(yè)拆解利率非常低。一般來(lái)講某種貨幣的同業(yè)拆解利率水平是以該貨幣所在國(guó)利率為基礎(chǔ)而波動(dòng)。

　　但同時(shí)也受到貨幣貶值預(yù)期，資金流動(dòng)狀況以及特殊政策的影響。

　　如果一國(guó)貨幣存在明顯的貶值預(yù)期，則大家均愿意借出該種貨幣，從而導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，從而拆解利率下降。

　　此外，有些國(guó)家人為設(shè)定了匯率兌換上限，因此該種貨幣只存在貶值預(yù)期而沒(méi)有升值預(yù)期，則該種貨幣的拆借匯率將明顯受到影響。(新浪財(cái)經(jīng)注：比如瑞士短期同業(yè)拆借利率在2012年底至2013年初即為負(fù)值，在此表上則顯示為空值。)

瑞士法郎短期收益即為負(fù)值 反映了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和流動(dòng)性補(bǔ)償

　　從市場(chǎng)上來(lái)看，LIBOR提供的貨幣拆借品種最為豐富，而且資金價(jià)格相對(duì)較低，因此得到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可，世界上眾多的貨幣、債券、保險(xiǎn)等均以該利率為基數(shù)計(jì)算。(文：新浪財(cái)經(jīng) 戴明 支全明)