來源：北京商報(bào)

　　3%以下的消費(fèi)貸“白菜價(jià)”被踩急剎車，3月29日，北京商報(bào)記者從多位銀行業(yè)人士處證實(shí)，暫停配發(fā)低利率消費(fèi)貸利率優(yōu)惠，多家銀行已陸續(xù)收到通知，有的甚至已經(jīng)著手調(diào)整宣傳物料與申請頁面。

　　從“3”到“2”，消費(fèi)貸利率一路走低，但背后潛藏的風(fēng)險(xiǎn)漸顯。看似誘人的低利率背后，銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加劇，“套利者”更是趁虛而入，若資金違規(guī)流入房市、股市等投機(jī)領(lǐng)域，將干擾宏觀調(diào)控效果，削弱貨幣政策工具的有效性。

　　01

　　低利率被“叫停”

　　近年來，消費(fèi)貸市場發(fā)展迅猛，貸款利率從“3”字頭降至“2”字頭，一再下探，部分城商行疊加補(bǔ)貼后甚至觸及2.4%的“地板價(jià)”，過低的利率也帶來了一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京商報(bào)記者從多位銀行業(yè)人士處獲悉，“暫停配發(fā)低利率消費(fèi)貸利率優(yōu)惠”這一情況屬實(shí)。一位城商行負(fù)責(zé)人直言，“監(jiān)管此舉的原因系為避免無序、無底線的消費(fèi)貸價(jià)格競爭，目前各家銀行已經(jīng)在修改宣傳物料，應(yīng)該會在全國范圍執(zhí)行”。

　　“從實(shí)際市場情況來看，當(dāng)下部分銀行消費(fèi)貸款利率已低于3%，較低的利率水平，極有可能導(dǎo)致銀行處于賠本經(jīng)營狀態(tài)，給銀行的穩(wěn)健運(yùn)營帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。”一位股份制銀行個(gè)貸部門人士說道。

　　從一線的反饋來看，北京地區(qū)一位客戶經(jīng)理透露，“目前行內(nèi)已經(jīng)收到口頭指導(dǎo)，從4月1日起，疊加優(yōu)惠券后的消費(fèi)貸利率水平均不得低于3%這一標(biāo)準(zhǔn)，利率短期內(nèi)也不會再下調(diào)”。

　　也有銀行將申請頁面進(jìn)行了修改，根據(jù)上述城商行負(fù)責(zé)人提供的信息，該行修改后的消費(fèi)貸新客專享利率為3%。北京商報(bào)記者實(shí)測發(fā)現(xiàn)，也有股份制銀行消費(fèi)貸產(chǎn)品展示頁面顯示了用券后年化利率（單利）最低不低于3%等字樣。

　　一位城商行客戶經(jīng)理表示，該行3月28日收到通知，暫停配發(fā)3%以下消費(fèi)貸利率優(yōu)惠，但如果已經(jīng)完成測額并且賬戶里還有未使用的優(yōu)惠券，這兩天可以抓緊使用。

　　監(jiān)管引導(dǎo)消費(fèi)貸市場回歸理性在預(yù)期之內(nèi)，過低的消費(fèi)貸利率使得銀行資金成本與收益倒掛，長期來看難以為繼。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼指出，個(gè)人消費(fèi)貸款利率過低，可能產(chǎn)生一些負(fù)面作用：一是可能讓消費(fèi)者產(chǎn)生“利率幻覺”，不顧個(gè)人實(shí)際盲目申請，從而加重個(gè)人債務(wù)負(fù)擔(dān)；二是消費(fèi)貸款可能被套用、挪用，從而導(dǎo)致信貸資金違規(guī)流入資本市場、理財(cái)市場等。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮指出，監(jiān)管此次對消費(fèi)貸利率價(jià)格的直接約束，表明銀行機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸競爭需以商業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)，常態(tài)化利率價(jià)格戰(zhàn)、一味卷到利率“地板價(jià)”不可取。不過，由于銀行消費(fèi)貸獲客、留客層面競爭客觀存在，銀行機(jī)構(gòu)需從此次釋放的信號當(dāng)中，對其他以推薦官合伙人獎(jiǎng)勵(lì)、×天免息券、新客半年免息等形式存在的促銷與優(yōu)惠利率手段進(jìn)行評估，判斷此類獲客及運(yùn)營模式是否具備商業(yè)可持續(xù)性，推動(dòng)內(nèi)部獲客運(yùn)營業(yè)務(wù)的重新檢視，促進(jìn)消費(fèi)貸領(lǐng)域競爭秩序回歸正常軌道。

　　02

　　余額猛增之后

　　近年來，受房地產(chǎn)市場波動(dòng)等因素影響，個(gè)人住房貸款增長乏力，消費(fèi)貸逐步成為各家銀行發(fā)力的重點(diǎn)。早在2024年，消費(fèi)貸的利率優(yōu)惠就已席卷行業(yè)，優(yōu)惠券、團(tuán)購、限時(shí)折扣等方式吸引著借款人眼球，也讓不少商業(yè)銀行消費(fèi)貸余額規(guī)模快速攀升。北京商報(bào)記者梳理已發(fā)布2024年年度報(bào)告的A股上市銀行發(fā)現(xiàn)，過去一年，多家銀行消費(fèi)貸余額出現(xiàn)猛增。

　　六家國有大行中，截至2024年末，中國銀行非房消費(fèi)信貸余額增長958.25億元；交通銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額較上年末增加1568.37億元，增幅高達(dá)90.44%；工商銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額增加929.09億元，增長28.3%；農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)類貸款（含信用卡透支）余額較上年末增加2943.06億元，增長28.3%。

　　建設(shè)銀行也在消費(fèi)貸業(yè)務(wù)上展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，個(gè)人消費(fèi)貸款余額為5278.95億元，較上年增加1062.72億元，增幅25.21%；郵儲銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額29959.99億元，較上年末增加1372.58億元，增長4.8%。

　　股份制銀行中，“零售之王”招商銀行消費(fèi)貸款余額3961.61億元，較上年末增長31.38%；興業(yè)銀行、中信銀行消費(fèi)貸余額分別較上年增長13.18%、4.67%。

　　然而，在消費(fèi)貸業(yè)務(wù)快速增長的背后，相關(guān)的零售信貸資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。截至2024年末，工商銀行個(gè)人消費(fèi)貸款不良率為2.39%，較上年末上升1.05個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款不良率為1.55%，較上年末增加0.51個(gè)百分點(diǎn)；建設(shè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款不良率較上年末上升了0.23個(gè)百分點(diǎn)；中信銀行個(gè)人消費(fèi)貸款不良率也較上年同期有所上升。

　　多位銀行管理層在2024年業(yè)績發(fā)布會上也提到了零售信貸資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)上升的壓力。建設(shè)銀行副行長李建江表示，近一年來，銀行業(yè)的零售類貸款的風(fēng)險(xiǎn)整體有所上升，建設(shè)銀行的個(gè)人類貸款不良率也有一些小幅上升。建設(shè)銀行在發(fā)揮傳統(tǒng)管控經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也在創(chuàng)新一些管控的手段。例如，持續(xù)做好存量貸款風(fēng)險(xiǎn)管控，強(qiáng)化多維度監(jiān)測，做到對業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)早識別早預(yù)警；推進(jìn)集約化風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，暢通管控流程，提升風(fēng)控效率和質(zhì)效。

　　“新發(fā)生不良貸款方面，地方債和信用卡風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)收斂；房地產(chǎn)新發(fā)生不良會收斂，但個(gè)別項(xiàng)目可能風(fēng)險(xiǎn)暴露；零售信貸面臨的不確定性較大。”興業(yè)銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官賴富榮說道。

　　除了防范不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)需要考慮的問題是息差。工商銀行副行長姚明德在談到息差管理時(shí)表示，將繼續(xù)做好資產(chǎn)負(fù)債的成本管理，在做好減費(fèi)讓利支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，努力提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平，實(shí)施全口徑負(fù)債成本管理，杜絕內(nèi)卷式競爭。

　　03

　　尋找增量“蛋糕”

　　在低利率誘惑下，一些“套利者”更是通過虛假交易等手段套取消費(fèi)貸資金，違規(guī)流入房地產(chǎn)、股市等領(lǐng)域，嚴(yán)重?cái)_亂金融市場秩序。

　　正如蘇筱芮指出，銀行停發(fā)3%以下利率消費(fèi)貸，一方面可能是出于對窗口指導(dǎo)的響應(yīng)，另一方面也旨在為保持合理凈息差預(yù)留空間。消費(fèi)貸利率不斷下探會導(dǎo)致利率端的無序競爭，使得機(jī)構(gòu)過于注重眼前利益而忽視長遠(yuǎn)發(fā)展，也存在被“套利者”盯上乃至“組團(tuán)套利”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行脫離真實(shí)消費(fèi)場景拓展消費(fèi)貸業(yè)務(wù)可能累積風(fēng)險(xiǎn)，一些客戶獲得低價(jià)消費(fèi)貸后可能違規(guī)改變用途，甚至“以貸養(yǎng)貸”，前些年就出現(xiàn)過消費(fèi)貸違規(guī)流向樓市、股市的現(xiàn)象，要避免通過價(jià)格戰(zhàn)搶奪存量客戶。

　　從宏觀視角，這也將干擾宏觀調(diào)控效果。從2月央行披露的金融數(shù)據(jù)來看，居民短期消費(fèi)貸款意愿尚顯不足，2月居民短期貸款減少2741億元，前兩個(gè)月合計(jì)同比多減1898億元。

　　談及監(jiān)管此舉考慮，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林告訴北京商報(bào)記者，“這背后或是監(jiān)管為保證銀行在消費(fèi)貸業(yè)務(wù)方面的利潤率，防止內(nèi)卷式競爭”。

　　“個(gè)人認(rèn)為主要還是為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，通過限制過低利率，緩解銀行負(fù)債端成本壓力，同時(shí)避免資金違規(guī)流入投機(jī)領(lǐng)域，防止金融市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然也有引導(dǎo)消費(fèi)者合理消費(fèi)和借貸的意圖。”博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博說道。

　　“金融機(jī)構(gòu)確實(shí)不宜在利率上過度內(nèi)卷，建議機(jī)構(gòu)基于當(dāng)前的監(jiān)管風(fēng)向，認(rèn)真評估產(chǎn)品定價(jià)的合理性與可持續(xù)性。”除此之外，蘇筱芮也指出，基于對優(yōu)質(zhì)客戶的獲客需求，此前部分金融機(jī)構(gòu)對新客除了提供低息產(chǎn)品以外，還會從“免息”層面切入，打出新客1個(gè)月免息，甚至新客半年免息等宣傳口號以攬客，此類免息的優(yōu)惠程度甚至大于低息產(chǎn)品。后續(xù)，除了消費(fèi)貸利率本身之外，“免息”這一營銷宣傳是否應(yīng)當(dāng)納入指導(dǎo)范疇同樣值得業(yè)內(nèi)進(jìn)一步探討。

　　回顧今年來，宏觀政策更加注重提振消費(fèi)，金融機(jī)構(gòu)也加大了個(gè)人消費(fèi)貸款投放力度。業(yè)內(nèi)人士指出，目前銀行在消費(fèi)貸領(lǐng)域競爭激烈，許多銀行都在拼價(jià)格、搶份額，但實(shí)質(zhì)上還是在切分現(xiàn)有的“蛋糕”，下一步，需要努力把“蛋糕”做大，通過細(xì)分市場、差別化定價(jià)挖掘既有真實(shí)消費(fèi)需求、又有貸款償還能力的潛在增量客戶，進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)貸款的覆蓋面。

　　“銀行在消費(fèi)貸領(lǐng)域過低的利率，主要是因?yàn)殂y行間同質(zhì)化競爭比較嚴(yán)重，為了爭奪客戶所致。”盤和林認(rèn)為，現(xiàn)階段銀行缺乏多元化業(yè)務(wù)，尤其是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，銀行要走出差異化道路，就要積極挖掘新的信貸需求場景，要和消費(fèi)去結(jié)合，和線上平臺去結(jié)合，為銀行信貸業(yè)務(wù)提供新的增量，不要在消費(fèi)貸一條路上扎堆。

　　王蓬博補(bǔ)充，機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮行業(yè)的可持續(xù)性，既要有效刺激消費(fèi)，又要避免過度借貸和銀行凈息差壓力過大。低利率環(huán)境下，銀行必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，嚴(yán)格審核借款人資質(zhì)，確保信貸資金流向合規(guī)。此外，應(yīng)根據(jù)客戶信用狀況、收入水平和消費(fèi)需求，實(shí)施差異化定價(jià)策略，合理設(shè)置利率水平，避免過度內(nèi)卷。

　　文/北京商報(bào)記者 宋亦桐 劉四紅

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責(zé)任編輯：張文